灿芯股份多年无实控人，“拉来”由二股东提名，关联交易金额“打架”

根据节录以及莱恩虚的引述资讯，灿树脂股份现今的理事长为姚皇家海军，提名者人系由中都树脂投资者公司，从2017年1同月开始，姚皇家海军日后一直身兼灿树脂股份理事长。

姚皇家海军与中都树脂投资者公司母的公司中都树脂国际源流甚好，早于在2010时，姚皇家海军就开始身兼中都树脂国际总裁后任运营官后任监督经理、中都树脂北方经理。2017年10同月至2022年8同月，其身兼中都树脂国际监督理事后任合组总裁后任监督官；2022年8同月至今，姚皇家海军身兼中都树脂国际合组总裁后任监督官。

此外，意味著灿树脂股份的理事“彭进”同时也身兼中都树脂国际资深经理，理事刘晨健则身兼中都树脂国际示范财务管理部总监。

而第一大母公司庄志青则均身兼经理后任理事。节录表明，庄志青2013年加入灿树脂股份，直到2021年2同月，其先后身兼灿树脂局限总裁后任技术官、经理及理事；2021年2同月至今庄志青任灿树脂股份经理后任理事。

在第二轮莱恩虚中都，公司投资者立即灿树脂股份陈述中都树脂投资者公司与庄志青等之外母公司在的公司母公司大亦会（包括参与原因、投票过程、审核结果、理事提名者及任命等）、理事亦会（包括多方面决策提议及投票原因等）的完全一致管理原因，在的公司经营者管理、技术技术开发中都的任职原因及起着的实际作用等。

灿树脂股份并未能对理事长姚皇家海军的原因重新考虑解读，而对于庄志青，灿树脂股份则解读称之为，的公司的现职管理技术人员包括经理、副经理、财务负责人、理事亦会参事等，外由的公司理事亦会聘为。庄志青及其一致行动人无法实质上重新考虑的公司现职管理技术人员的聘为，且均提名者了一名理事，无法对理事亦会构成多方面冲击。现今庄志青主要负责的公司的日常经营者管理。

理事长及另外两名经理皆与中都树脂国际关系由窜棕红色，中都树脂国际对灿树脂股份的冲击力究竟几何？仍有待解答。

共同点交割就其适度、准确度未遭莱恩

2.1 销售业务一致适度未遭莱恩

除股东和理事局外，中都树脂国际对灿树脂股份的冲击力还充分体现在交付方面。

节录表明，2020—2023年月份，灿树脂股份各期的第一大生产商都是共同点方中都树脂国际，对其交付占营业运输成本分之一旋即的大90%，2023月份仍高达74.33%，如图片1所示。

在第一轮莱恩虚中都，公司投资者对灿树脂股份的“一致适度与交付”究竟告一段落回答，立即灿树脂股份陈述共同点交付否冲击副社长的经营者一致适度、否构成对中都树脂国际的依赖，否起着作用对的公司或共同点方的利益输送或通过共同点交付缓冲运输成本费用的有无；中都树脂国际及其子的公司与副社长否起着作用区政府办公、技术人员接合、资产共用、财务脱胎等原因，并为基础上述应更进一步陈述副社长与中都树脂国际否相互间实质上。

在审核亦会议上，上公安局也立即灿树脂股份陈述之外共同点交割否冲击灿树脂股份的一致适度。

完全一致交付内容可方面，节录表明，灿树脂股份主要从中都树脂国际交付半导体及光罩，而灿树脂股份向前并列卖家经销商的值得注意主要为半导体、树脂片及光罩。

在第二轮莱恩虚中都，灿树脂股份的技术开发一致适度亦未遭反驳。公司投资者立即灿树脂股份陈述中都树脂国际在树脂片设计和原型车销售业务中都所起着的完全一致作用、与灿树脂股份否起着作用携手技术开发或共计技术手工等有无，否起着作用卖家指定生产商或直接与生产商开展销售业务的有无。

灿树脂股份解读称之为，截至第二轮莱恩无论如何确有日（即2023年10同月11日），中都树脂国际与副社长不起着作用携手技术开发或共计技术手工的有无。

然而，节录表明，2020—2023年月份，灿树脂股份的技术开发费用率共计7.74%、6.91%、6.54%、6.97%，随行解为的公司外值共计22.26%、19.02%、17.59%、18.17%。灿树脂股份的技术开发费用率远略高于随行业解为的公司外值，其自主技术开发能力存疑。

销售业务、技术开发一致适度未遭反驳的背景下，灿树脂股份的毛利率也明显略高于随行业外值。2020—2023年月份，灿树脂股份的毛利率共计17.25%、17.1%、19.63%、27.46%，解为的公司平外值共计35.32%、37.86%、39.33%、35.88%。

2.2 半导体交付平外每片允千元

共同点交付幅度大、占于有的同时，交付价位也起着作用诱发。

第一轮莱恩虚表明，2020—2023年月份，灿树脂股份原型车半导体交付外价共计5182元/片、5755元/片、6747元/片、6660元/片；而2020—2022年（未能引述2023年月份统计数据），中都树脂国际半导体经销商外价共计4210元/片、4763元/片、6381元/片，灿树脂股份对中都树脂国际的交付外价依然高于中都树脂国际半导体经销商外价，尤其是2020年和2021年，每片半导体的价位相比之下达千元。

在第二轮莱恩虚中都，公司投资者关于双方同意交割价位的合理适度提出反驳。灿树脂股份解读称之为，半导体交付价位不受树脂片商品适应适度、手工适应适度与订单规模及需要适应适度等商品及的产品因素冲击，往往不具有传统意义，同时的公司树脂片自定义商品种类众多，半导体交付及经销商价位不受商品结构及商品本身适应适度示范冲击，不具有总体传统意义。至于交付价的相比之下，灿树脂股份视为主要系由65nm及以下手工节点新项目年收入占比起着作用歧异。

2.3 共同点交割总金额捣乱

此外，有一点关心的是，灿树脂股份和中都树脂投资者公司引述共同点总金额同坐较大。

灿树脂股份的节录表明，2020年至2023年月份，其对中都树脂投资者公司共同点交付的总金额共计3.35亿元、7.13亿元、9.3亿元、3.6亿元。

而中都树脂国际年报表明，2020—2022年，中都树脂国际与灿树脂股份及其子的公司发生的共同点经销商额共计3.28亿元、4.61亿元、6.22亿元，分别较灿树脂股份引述的共同点交付额少1738.22万元、2.52亿元、3.08亿元。辩解，公司投资者立即灿树脂股份陈述否起着作用共同点交割未能共同点化的有无。

【参考资料】

1.《北京商业银行交割所投资者审核委员亦会2023年第91次审核亦会议结果暂定》.公司投资者主页

2.《灿树脂半导体（北京）股份局限的公司首次公开发售投资者并在科创框投资者招股陈述书（除此以外稿）》.公司投资者主页

3.《关于灿树脂半导体（北京）股份局限的公司首次公开发售投资者并在科创框投资者申领明文的审核莱恩虚的无论如何》.公司投资者主页

4.《关于灿树脂半导体（北京）股份局限的公司首次公开发售投资者并在科创框投资者的审核中都心看法落实虚无论如何通报》.公司投资者主页

（全文3671字）

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