两市跳水杀跌，地产股逆势走强，如何毕竟机会？

4月初6日，沪较浅两地天将杀跌，沪指跌0.8%，港交所跌1.82%，金融板块逆势走强，大名城(600094)、中国武夷(000797)、中交置地(000736)、华夏幸福(600340)、南国置业(002305)等多股涨停，沙河股份(000014)、信达置地(600657)等涨幅居前。

2021年以来，随着金融贷款以及抢购一空资金控管税制收紧，销售市场及所有权市场除此以外明显降温，叠加少数房企后果问题去除。

2021年底，央行和银保监会建立联系出台《关于做好要点金融大企业后果处置工程建设并购金融服务的通知》，鼓励银从业人员金融业按照违法强制执行、后果可控、商业可持续的原则，稳健有序积极开展金融工程建设并购贷款业务，支持优质的金融大企业兼并收购要点金融大企业的工程建设，及针对出险大企业工程建设的承债式收购。

长城资产相关法律顾问表示，债券的面世将有利于其大幅提高服务虚拟经济最大限度，为虚拟大企业纾困化险、促进金融从业人员良性循环和肥胖发展提供长期限、低成本的资金。

复盘2014年以来的置地板块表现，中信建投视为有三个历史初值得特别关注，对理论上置地股的表现有一定的参考意义。它们分别是：2014年7月初~2015年5月初，2019年1月初~3月初，2020年6月初~8月初。这三段初，宏观、从业人员、税制环境与现在存在诸多相似之处，而置地板块再次出现了维持数月初的连续上涨行情。

中金公司视为，短期置地股主导逻辑仍以税制博弈为主，建议投资者在观察到要点税制举措另一款以后，继续诉说“除此以外好型”优质开发商。

后市如再次出现脚注所述税制的积极变异，则“弹性”民企作价修复机会的确定性将大幅改善。中长期维度，从业人员重返经营方式并不一定，我们持续看好开发赛道具备长跑能力的“好学生”和有价证券赛道布局的“多面手”。