YC孵化器如何做到6000亿美元总价值？万字元文详解！

额是如何转型的。

规律依据：YC对投资额者的规律依据公平公平竞争吗？125，000美元占多数7%的的大股东代表者了它们对另行创产业强势的估并不一定值。但很多支用者者者确信YC在其他多方面给大公司者再加了这一点。

后果：像Entrepreneur First、Hyper和Pioneer这样的探测器仍未有找出了并不相异的作规来争夺当今方案的投资额机但会。如今，像橄榄树和a16z这样的巨型Fund也刚刚踏入这个小团体。

让我们再上始！

起源：强悍的没用

2005年，一个罪犯、一个雕塑家、一个市场营销部门和一个加拿大人同意开办咖啡店后果澳大利亚该公司。在再一的17年中都，它将从一个小型的冬季方案忽略为该产业最强悍的民间组织之一，他们投资额了3000家大公司该公司，建构了大约6000亿美元的总额。

恶意软件们

自从Paul Graham、Trevor Blackwell和Robert Tappan Morris将他们的该公司Viaweb以全证券的作规卖给网易以来，仍未有即使如此了七年，这些股票经济效益约4900万美元。这对该公司的初创者来问道是一个忽略生活的金融市场。

他们构成了一个不拘一格的团队。Robert Tappan Morris正因如此是最备受争议的极都由管理层。在因重另行连接上来康奈尔的学校和ARPANET而被跳出康奈尔的学校后，Morris移居到康奈尔的学校，并再上始改写互联的第一批浏览器。出于好奇，”Morris爬虫类大肠杆菌”传播方式到了亨特大学、普林斯顿、亨特和澳大利亚欧美国家航空航天局。一些总和据估计断言，它因素了连接起遇见互联的60，000台计算机中但会的10%，尽管这一据估计已被质疑。Morris的作者身份有一点讽刺意味。该爬虫类大肠杆菌来进行了在Unix子系统上试运行的 “sendmail “程序中但会中但会的一个补丁，而这个操作子系统是Morris的叔叔参予创设的。在小Morris根据《计算机欺诈和滥用规》被辩所称的同时–转型史上的第一人–均公Morris刚刚欧美国家各个部门聘请。小Morris随后被被判，被入狱生态村服务，并被处以三年无罪释放。

Morris的渴望确有使他好景不长，但近乎未有人怀疑他的胆量。他的追随者中但会仅限于熟人Paul Graham。Graham与Morris一样热爱编程，但他对艺术相比较气息的热情，在得不到康奈尔的学校计算机医学徒授学位后，又在阿卡迪亚外观设计的学院（RISD）和米兰美术的学院修习美术。

在Graham和Morris为Viaweb破土动工再次，Viaweb的第三位共同初创者遇见了这中都。他们的一心规是确立21世纪上第一个 “互联应用”，尽管以前先这个术语还未有出现。在功能上，Viaweb允许产业确立和丹麦政府网上商店。这在以前先是一个左派的主张。尽管根据Graham的问道规，Morris可以 “像打字一样快地编程”–试图用C语言问道明了了这一点。但他们能够比较多的战力。当Graham问Morris他在研究者院认识的最睿智的人是谁时，Morris说问道——Trevor Blackwell。

这个力荐让Graham不已惊讶；他确信这个萨斯喀彻温的人是个 “傻子”。他后来挖掘出，Blackwell是 “那种比他看来睿智得多的人”，仅限于极好的编程灵活连续性。

1998年，网易创立三年后，母公司了Viaweb，后来将其作为网易购物的基本。买入完成后，Graham和Blackwell的第一项实际行动是把Morris带到一个针动画聘请室。他曾向Graham允诺，如果Viaweb让他已是推销员，他就但会给自己的一只鼻子穿上耳洞。Viaweb的购得仍未有认真到了这一点，甚至比较多。

第 1 批

七年来，有充分的整整让针愈合，人事都由管理民主自由的感官消退。2005年3同月的一个下午，Graham给他现在的共同初创者发了电子邮件，试图找出另行的聘请。结果是，他们不用等再多就能找出另行的再一。这多方面的驱动来自他们三人组之均。

Graham、Morris和Blackwell仍未有找出了一个大热门方案，但Jessica Livingston仍在找出她的。Livingston在费城外由她的母亲和单身叔叔抚养自小，她的观感出色再上始时并不一定有利于，在转至《点心与美酒》杂志再次，她在Fidelity兼任买家服务部门。在婚礼策动和一个 “汽车咨询控股公司 “的聘请境况所致她在精品投资额银行Adams Harkness兼任市场营销职。正是在该该公司聘请期间，Livingston被请来积极参予Paul Graham家的一个聚但会。二人立刻就打成一片，并再上始有约但会。

随着Livingston通过Graham了解到到比较多关于大公司该公司的可能，她更加日渐有热情，并同意提出申请在咖啡店后果澳大利亚该公司聘请。正如人们的刻板印象一样，该该公司在作出同意的流程中但会无计可施，这让Livingston和Graham有整整反思意味著后果投资额模的外观设计的严重不足之处。一天晚间，Graham在漫步时咨询了这个疑问，他产生了一个一心规：与其Livingston试图从内均革另行后果澳大利亚该公司，为什么不干脆自己再上咖啡店该公司呢？

当他们重返家时，Graham仍未有同意向一个另行的实体投资额10万美元，并由Livingston圣万。在随后的日子中都，Morris和Blackwell同意自组已是家族企业，向最初被命名为 “Cambridge Seed”的该公司各投放5万美元。意识到这个姓氏所暗含的地域限制，四人组立刻就改用了一个比较最常的姓氏：Y Combinator。

YC的初创者现在都未有认真过后果金融市场家。为了尽确有快地修习，他们同意一次连续性捐款一批该公司。与其在三年的投资额期内向十家另行创产业修习，不如在短短三个同月内这么多产业。

那年夏天，YC迎来了第一批大公司者积极参予其 “冬季初创者方案”。Graham将其问道明了为 “暑期聘请，只是我们给你的不是工资，而是嫩枝资金投放”，他预期首批大公司者的人事都由管理期望并不多。毫无疑问，YC的初创四人组在欣赏和识别极高层次多方面很有才智。Graham辩解，Livingston在这多方面颇为多有因素力。毕竟Livingston被统所称 “社但会雷约”，她对初创者的气质有一种平观的好像，与三位程序中但会员的新科技量化相得益彰。

事后也许，YC的许多内部创另行在这第一个高中学生中但会就可以注意到。该该公司回避了四种非共识的看规。

投资额规律依据能够标准规范化。YC很晚时，嫩枝资金投放还不以前熟。因此，未有的现代买入规律依据的标准规范。初创者经常从亲人和熟人那中都拼接支票。YC同意通过发放20，000美元还给大有约6%的的大股东来规范这一流程。

大公司精神是可徒的。创另行并不一定一定被问道明了为来自于实体的胆量之推，而不是一个协调一致的流程。YC的极高中课程通过徒另行的初创者如何一步一步地确立一个产业来再一这种观念。

恶意软件比西装革履的人比较能已是初创者。YC为并不相异类型的产业家再上展了优化。它不是在执着等待重返大产业白于大的白发极都由管理层，而是说服有新科技才智的年轻人。在再一的20年中都，这将已是生物新科技产业家的的现代特征。

另行创产业可以同步得不到捐款。后果澳大利亚该公司传统文化上是一次捐款咖啡店该公司。通过一次捐款10家产业的科学实验，YC挖掘出了一个最主要的徒训：将当今大公司者相互间关联上来是比较宝贵的。这标志着YC的互联波动的再上始。

毫无疑问，Reddit是这一批的突围赢家，尽管它能够一些整整才能实质上发挥出来。其他几家另行创该公司，仅限于Parakey和TextPayMe，也都被母公司了。

在与生俱来层面上，YC群聚的极高层次水平比较更让人印象钦佩。YC2005年冬季的一批人（平译为 “S05″）仅限于Sam Altman、Alexis Ohanian、Steve Huffman、Aaron Schwartz、Garry Tan、Brett Gibson、Blake Ross、Joe Hewitt、Emmett Shear和Justin Kan。在Reddit之均，这批初创者还参予了如今看来比较享有盛誉该公司和Fund的创设，这其中但会就仅限于Twitch、Firefox、Initialized Capital、Seven Seven Six和OpenAI。

黑影中但会

在初创第二个方案时，YC仍未有搬遇见了得克萨斯州的山景城外。在再一的几年中都，该该公司一直磨练其极高中课程。Airbnb、Stripe、Dropbox和Mixpanel等该公司的资金投放来自Graham、Morris和Blackwell的股票负债表。

2007年夏天积极参予探测器的丹尼尔-哈（Daniel Ha）问道明了了当今YC的企业的气氛，他问道：”以前先的气氛是友好和可任意的。那时它比较像一个放学后方案。他们恰巧都是随心所欲的”。

他回忆问道，该方案的大一小日常聘请都缺少Livingston的希望。他问道：”她是内部，她主掌一切”。怀特则是智慧的乃是。Ha问道明了问道，说什么Graham演讲时时，他一心把YC初创者问道的每句客家话都 “记在脑子中都”。Ha辩解：”他有种奇怪的混合体，既比较平易近百人，又更让人生畏”。他在我20岁的时候问道的那些客家话，我如今即便如此引用” 。Ha的该公司Disqus在2017年以9000万美元的商品价格购得再次，从Union Square Ventures和Felicis募捐资金投放。

仅仅几个同月后，亚当-维金斯（Adam Wiggins）和他的共同初创者一齐踏入了Y Combinator的“的学校”。他们的该公司Heroku，将被断言对探测器颇为多最主要。

像Ha一样，Wiggins十分重视YC的密切合作和延展互联发放的要求。其亮点仅限于Graham在再上幕的外观设计上的简短，他暗示学员们 “放弃你们的其他聘请”，在方案期间分散但会精力。以前先刚刚工程建设Twitter的贝尔蒙-威廉姆斯（Evan Williams）公再上发表了关于 “绝不试图妥善解决每一个疑问 “的最主要连续性的演讲者，这是他在管理者Blogger时学到的惨痛徒训。沃特-怀特（Marc Andreessen）也下榻，个人了他对他的互动传媒互联Ning的激动之情。（Wiggins问道：”这很好地警醒了我们，即使是仅限于多次事与愿违充分的杰出产业家，也但会特别强调被断言是错误的赌注”）。

Wiggins还从与的关联中但会充分来进行。”与境况同样斗争的人在一齐，对度过艰易一时期是一个易以置信的福音” 。当Heroku接到母公司要有约时，Wiggins倚靠这个互联，询问活跃的和已放弃的初创者如何处理流程相似的可能，以及对与生俱来的因素但会如何。

2010年底，Salesforce同年以2.12亿美元的支票母公司Heroku。这不仅对Wiggins和他的家族企业来问道是一个变革连续性的结果，而且对其捐款者来问道也是一个中都程碑惨剧。六年来，Y Combinator长期以来西北面亏蚀状态，Heroku的购得让其走出了黑影岁同月。

在再一的十年中都，Y Combinator增大了它所支配的金融市场和它所捐款的产业总数。我们将实地调查该该公司的投资额总数和再次组合是如何发生变化的。首先，让我们刚才Y Combinator是如何在后果投资额的基本电子产品上再上展创另行的。

电子产品：走向前端到前端

Anu Hariharan问道：”YC以前已仅仅是一个探测器。它是一个全栈电子产品”。

上面这句客家话从YC的蜕变先决条件机器Continuity的都由管理家族企业口中但会问道出，这个问道明了好像颇为多近似于。刚才时至今日的YC，你但会挖掘出这是咖啡店目的支用者者大公司者从创意之前到主板之前的该公司。让我们来刚才他们在每个先决条件发放了什么。

之前期点子

YC的电子产品再上始于预一心先决条件。去年晚些，YC同年它刚刚趋于稳定 “大公司该学校”，这是一个上网的、同月初七周的网络极高中课程，由家族企业和之前初创者讲师。虽然 “大公司该学校 “的第一次递归有一个提出申请流程，该极高中课程侧重于意味著的产业家，但YC如今仍未有使该极高中课程上网，并为 “有抱负的初创者 “发放了一个修习简而言之。从波哥大到另行加坡，世界近百三十个的城外市都在闭幕大都聚但会。产业家们还可以通过一个网络门户再上展关联。现在的高中学生因素力也已大约40，000人。

2021年7同月，YC大受注目了另一个一个大这一先决条件的电子产品：共同初创者相加。在写明与生俱来资料后，下一代的产业家可以与根据他们的热情和抱负定制的共同初创者关联。到目之前为止，仍未有有大约9000个事与愿违相加。

YC对这些服务不收取任何额度，也不放弃的大股东。该该公司通过期望比较多、比较有灵活连续性的另行创产业提出申请其探测器来得不到期望。乍一看，这也许是适当的：W22种产品中但会45%的产业现在都是通过大公司该学校提出申请而来。其中但会一些录取的初创者是通过YC的归一化第一次拜访。

点子

一旦初创者踏入点子先决条件，有了赢利方案，他们就但会向YC的探测器指明提出提出申请。录取的几率较极高，据问道在1.5%和3%彼此之间。那些录取的人一般但会在三个同月的整整中都搬遇见得克萨斯州，很多人在一栋唤作为 “Y-Scraper “的公寓楼中都移居。另行冠疫情打乱了这种处理方的外观设计，尽管YC在在百辩解其下一批学员不能请到。

YC投资额12.5万美元，得不到7%的的大股东，另均37.5万美元是无减至的SAFE，有 “Most Fored Nation”（MFN）规律依据。我们将在后面咨询规律依据是如何世界化的发展的以及目之前的因素。

作为对这一的大股东的交换，初创者自组下一种产品，并得不到YC的比较最常的互联支用者者。作为该种产品的一一小，大公司者可以积极参予新科技部门主讲和与YC密切合作的办公整整。对于Stairs Financial 该公司的共同初创者、W22中学预科班Malcolm-Wiley来问道，平接交谈到长处是比较有益的。他问道：”在这些办公整整中都，我可以好像到我们的的业务轨迹发生了发生变化”。他提到了像Michael Seibel这样的密切合作的经济效益。

随着其因素力也的增大，YC确有无规像现在那样给以平接瞩目。Prolific的初创者和YC的校友Ekaterina Damer辩解，在在百的几批仍未有更加有点 “太过买入连续性”。她多余问道：‘’在不一心踩任何人的四肢的可能下，我一心问道的是，‘子系统地的聘请’比相较浅薄的聘请比较有益，因为在这种聘请中但会，平均分配给初创者的整整并不多”。

通过自组YC，产业家们还可以解锁一个最常的互联，仅限于意味著的和校友。Modern Treasury总监该公司总裁Dimitri Dadimov对这一点公再上发表了观点：”在我们的环游21世纪中但会，最有因素力的人确有是我们的和即使如此的YC初创者……像Duffel、Titan、Rescale、Skip和其他该公司的初创者。”

YC生态村内的许多关联发生在内均和平台Bookface上，该和平台都从探测器的建构之一Hacker News转型而来的。2006年，Paul Graham大受注目了Hacker News（以前先统所称Startup News），作为YC初创者沟通、关联和说服期盼的一种作规。第二年，它向公众封闭。之后，在2013年，YC年底对该和平台再上展分流：受控新浪网保留Hacker News的名所称，而内均正式版则已是Bookface。时至今日，它是YC的7000名初创者关联、提问和相互间修习的大都，是21世纪上一些不错的产业家的私人机构互动互联。很多人之后确立了伙伴关连，或相互间的销售他们的电子产品。

Codecademy的初创者Zach Sims辩解了它的经济效益：

Bookface是无与伦比的。尽管许多其他投资额者都有自己的该公司门户网站或电子邮件列表，但Bookface有更让人易以置信的因素力也，因此近乎心里有人在妥善解决你的相异疑问，可以给你发放期盼。

另一位YC中学预科班将其问道明了为 “我所消费的最宝贵的互联”。

YC的标准规范程序中但会以Demo Day就此结束，在Demo Day中但会，初创者向争相捐款最热门的大公司该公司的后果金融市场家援军展览品他们的该公司。虽然它的外观设计是为了最大者限度地全面提极高大公司者的考虑权，但Y Combinator建构的狂热也有局限连续性：即它期望初创者和投资额者彼此之间的的外观设计联姻。

传统文化上，Demo Day是YC年底参予的终点。这种可能随着2015年 “YC Continuity “的大受注目而忽略，这是一个由Ali Rowghani和Anu Hariharan都由管理的用者续增长Fund。Continuity在所有即将中学毕业的该公司中但会有权按人口比例的公民权利，其经济效益不大约3亿美元，并有考虑地积极支用者以前期先决条件的后果投资额社区活动。它期盼YC比较好地捕食它所建构的经济效益，使该公司都能加倍希望，踏入与它有密切关连的落败产业。Continuity的发挥关键作用也使YC有驱动再上发为比较以前熟的产业外观设计的程序中但会。

渐进

从2018年再上始，YC再上始期盼确有被统所称渐进先决条件的产业：为其募捐A轮后果投资额。据Hariharan问道，YC期盼初创者审计他们对这一轮后果投资额的 “等待相对”，来进行他们最常的信息和长处来基准电子产品与的电子产品的归一化度。Continuity发放了简要的森林资源–仅限于样本份文件–并对规律依据表再上展基准。除了有权其人口比都是，YC并不一定积极支用者A轮后果投资额，允许的电子产品为其该公司估并不一定值订价。

YC的 “在大公司该公司聘请 “方案从这个先决条件再上始更加日渐最主要。WaaS于2018年6同月大受注目，这是一个和平台，使提出申请YC投资额再次组合产业的聘请更加易于。初选创设一个实体的与生俱来资料，以提出申请数百个空位职位。

一位YC中学预科班问道：”初选的水平真是很强。似乎有才华的FAANG工程师只是上传他们的简历”。Hariharan个人了WaaS对投资额再次组合该公司的因素。根据她的问道规，像Brex、WhatNot和Faire这样的另行创该公司75%的工程师都来自该方案。还有一项服务是协助极都由管理层部门的管理部门。

在这一点上，或许反思的是YC掌握的大量信息。所列是YC明白的颇为有益的的路的一个非简略的表单，而大多数后果该公司都不明白：

YC明白哪些人在有一心规再次就一心再上咖啡店该公司

YC明白哪些初创者期盼有一个共同初创者

YC明白谁对另行聘请用者封闭冷漠

即使后果澳大利亚该公司有一些这样的信息，也未有咖啡店该公司能像Y Combinator这样大因素力也地仅限于这些信息。它刚刚不断地收集数以千计的如今和下一代的产业家和管理者者的资料，他们的关连，金融市场关连，和管理部门效益。正如Hariharan所问道：”我不相符其他任何Fund有否注意到了与我们相异的总数因素力也”。

用者续增长

Hariharan问道：：这一信息集有助Continuity审计哪些产业在踏入蜕变先决条件后能够支用者者。Hariharan和Rowghani并不一定一定向B轮及以上的该公司投资额2000万至1亿美元。在某些可能下，Continuity在估并不一定值极高约150亿美元的各轮投资额中但会投放多约2亿至3亿美元。

Continuity只捐款YC中学预科班，但有两个都是。Convoy和Monzo。Hariharan并不一定盼望这些反常现象更加比较尤其：”我们不但会在YC之均的产业白花任何整整” 。到目之前为止，Continuity仍未有再上展了三十五项投资额，仅限于Stripe、OpenSea、Coinbase、Webflow、Ironclad和Podium。

除了投资额之均，Continuity还为增大产业因素力也发放了两个方案。如果问道YC的内部极高中课程就像一个大公司的本医学位，那么Continuity发放的是硕士和徒授极高中课程。

第一个方案一个大A轮后果投资额后的产业，全面连续性是借助电子产品与的电子产品的归一化，全面提极高编程反应速度，并为B轮后果投资额等待好等待。

第二个方案一个大似乎的蜕变型产业，围绕 “作为总监该公司总裁增大因素力也 “的再一，Hariharan问道，初创者被开导绩效都由管理、部门积极支用者和人事都由管理规划多方面的最佳处理方的外观设计。有一项练球要求大公司者写一份小型S-1份文件。YC来进行其校友互联为这个小组带给战术要求，来自Doordash的Tony Xu和来自Rippling的Parker Conrad将作为发言人自组。到目之前为止，Continuity仍未有再上展了12次该方案，每年为200家该公司发放两套极高中课程的期盼。

世界化的发展

或许注意的是，尽管YC的电子产品时至今日看来很协调，但它是用者续科学实验的结果。时至今日，YC仍未有在此之后了并不相异的农业区、民间组织类型和后果投资额模的外观设计。绘成YC最最主要的大受注目的信史，我们可以可知哪些检测坚用者了下来，哪些则气急败坏。

一年多在此之后，YC同年放弃，陆奇将该分该公司改造成了一个单独的探测器——MiraclePlus。该民间组织未有给出任何忽略意见，而是于2019年5同月让Geoff Ralston接替了Altman。事情确有就是这么简单。在关闭YC中但会国和分拆YC世界化科的学院再次，Ralston也许确有借助了该该公司的一些不道德冲动。（比较多可能这中都不简要咨询了）

投资额：现代化的后果投资额

Y Combinator不仅转型了其发放的电子产品，而且转型了其投资额的因素力也和范围内。该探测器在2005年夏天再上始支用者者10家产业。时至今日，它支用者者了近百400个产业和欧美国家的产业。总裁西蒙-莱米顿（Geoff Ralston）辩解，”忘了，数以千计的初创者将从这中都中学毕业”。

在熟人Shree Bhanderi的期盼下，我们量化了YC的投资额是如何随整整发生变化的。由于这缺少YC的公再上信息，确有跟事实发挥关键作用一些差距。然而，立体化研究者后，它推测了围绕种产品因素力也、农业区、产业、结果和自然的最最主要趋向。全面的实地调查将有助忽略本文所辩解的许多内在关联。（你可以在这中都探讨比较简单的笔记：

https：//datastudio.google.com/u/0/reporting/57bb3b36-cb48-4545-8e06-3a73bdd1323c/page/p_mfs9lklfvc）。

因素力也

YC的种产品因素力也延展被业内最常咨询。阴谋论并不一定一定确信，随着探测器因素力也的增大，它仍未有无规控制了一些经济效益和威信，从一个生态村白别墅转变成后果投资额的化工厂。

Ralston驳斥了这种问道规，他所称其为 “空穴来风的严厉批评”。他问道：”我迷恋我们的种产品日渐大。那些确信YC太大，从而伤害了互联的人；也是反向反思的” 。

他预期YC将像即使如此一样按百分比为独角兽产业发放资金投放。

平均而言，YC的种产品每年用者续增长20%，尽管这并不一定是严格本质上的正用者续增长。二十二年来，另行创产业比之前一年增极高了52%；2006年、2007年、2011年和2021年则跃升了40%。

如果它保用者稳定目之前的延展反应速度，到2025年，YC将每年支用者者近百1400家该公司，到2030年比起百3500家。要大约Ralston的10，000家远距离，还能够六年整整。

地域环境

对于YC因支用者者比较多该公司而无规控制威信的问道规，不错的辩解是它也关键在于增大了其投资额范围内。当今财政部的 Dimitri Dadiomov 也强调了这一点：

我确信，一个误解是，它仍未有从10家转型到50家，再到150家该公司，都是一样的。根据我的充分，该公司总数的用者续增长比较多是与YC踏入另行的 “领土 “有关。

Dadiomov表述问道，这些 “领土 “确有是所所称产业–例如全面提极高对硬件或人工智能的业务的覆盖（或地域区域内）。信息推测，YC仍未有实现了欧美国家的丰富多彩，尽管澳大利亚即便如此是主要的地域区域内。

“其他”中南美洲仍未有确立了薄弱的已足够，近百年来中南中南美洲另行创该公司断言很受注目。亚洲该公司，尤其是来自孟加拉的该公司，也更加比较尤其。在澳大利亚再次，孟加拉是第二大接收国，其次是加拿大和规国。加纳发放了最多的马达加斯加另行创该公司。

鉴于YC都能为的国际初创者带给的独有经济效益，我们无论如何期许这一趋向一直下去。虽然其他投资额者确有都能发放比较多英语版的长处，但未有人都能如此迅速地展现出矽谷的互联。鉴于原先的后果资金投放分散但会在澳大利亚，这一点是比较宝贵的。亚洲海地区大公司该公司Platzi的共同初创者Christian Van Der Henst提到了这一点。他问道：”由于我是在澳大利亚和东湾大多的大都开办的该公司，生态村和方案都有很大的期盼”。

正如你所料，鉴于该该公司再次期盼将比较多森林资源投放到中但会国，YC在中但会国近乎未有相互公平竞争。有11家另行创产业来自中但会国，与来自埃及、西班牙和爱尔兰的总数相异。所有这些都是远比的的电子产品。

产业

在研究者各产业的投资额时，也可以注意到一个比较丰富多彩的趋向。从2011年再上始，金融生物新科技该公司在YC的投资额种产品中但会的人口比例日渐大，从有约7%增大到24%。低盈余另行创该公司在同一一时期出现了有本质的增高，从5%增大到10%。消费类另行创产业刚刚增极高，从30%有所增加14%。Crypto在顶级几类中但会并不一定值得注意提之前就此结束，尽管有些属于 “未有写明”。目前为止，YC只捐款了85家点对点货币或Web3产业，尽管有24家是上一批的一一小。目之前，YC也许对另行创产业生态子系统的这一一小把握严重不足。

YC的地域和产业丰富多彩的一个因素是，它期望后果澳大利亚该公司考虑并不相异的大公司该公司可能。Dimitri Dadiomov对这个疑问公再上发表了评论：

如今，YC对于特色严重不足的农业区、少数民族、极高等徒育着重……的初创者来问道，如果YC不发放 “背书”，初创者将比较易募捐资金投放。我长期以来确信，当有人问道他们刚刚投资额 “YC核分裂该公司 “之类的的路时，但会很寻常，这些人并不一定一定甚至不但会与核分裂另行创该公司拜访，但因为它是 “YC该公司”，所以顿时就成了可以投资额的好的路。

从所谓上讲，探测器有灵活连续性忽略后果金融市场的Overton窗口，使另行的几类和地域区域内已是 “可投资额的”。

自然

一些人确信，在支用者者特色严重不足的初创者多方面，YC在这多方面认真得不够好。CircleCI和Dark的初创者Paul Biggar辩解，这是一个颇为多更让人后悔的疑问。他问道：”他们在找出沃特-扎克伯格，他们找出了很多这样的人。（Biggar去年被跳出了YC生态村，因为他个人了一段Bookface对客家话，其中但会一位初创者表述了如何切断另行冠疫情狂犬病线）。Prolific的Ekaterina Damer辩解她的自然医学徒授，强调了同样的疑问：

YC 可以通过向转型史上特色严重不足、均缘化的初创者送达比较简洁的波形，对多样化和包容连续性回避比较强有力的看规，让他们问道：“生物新徒育界注目你。我们期盼你在这中都，我们似乎你的潜质。我们通过倡导 DCompanyI 并回避 X、Y、Z 深思熟虑的实际行动来断言这一点，以维护你得不到与生物新科技产业的美国人平男相异的机但会。而且，我们刚刚监控我们的 DCompanyI 聘请，并在我们偏差轨道时再上展修正。”

在其生命周期中但会，YC仍未有全面提极高了其支用者者的初创者总人数严重不足的另行创产业的总数。在一直再次，或许澄清的是，这究竟这样一来什么。我们使用 “特色严重不足 “一词来体现YC的三个几类的信息：未有婚、有色人种和墨西哥人初创者。YC发放的信息是该公司层面的，而不是初创者层面的。

2010年，62家该公司中但会只有咖啡店有有色人种、特立尼达和多巴哥裔或未有婚共同初创者，不到2%。在最另行的一批该公司中但会，近百36%的该公司符合这一几类。

YC与比较最常的后果产业比起如何？在重申对该公司信息的发信后–以及在并不相异信息集彼此之间再上展理一心比较的易于后我们挖掘出这些信息对YC比较有利。根据Pitchbook的信息推测，2021年，据据估计有一位未有婚初创者的澳大利亚该公司得不到了所有后果投资额的17%比重。（同年，YC的倍数略极高于23%。）

根据埃森哲的信息推测，有色人种初创者在2020年得不到了1%的后果金融市场投资额总额。虽然2021年上半年比之前一年同期用者续增长了4倍，但比重基本有利于在1.2%。YC在2020年的澳大利亚投资额中但会，有约有7%是有色人种共同开办的，第二年增极高到6%所列。

特立尼达和多巴哥裔初创者也有相似的模的外观设计。虽然在2020年和2021年彼此之间，投资额总额大幅用者续增长，从28亿美元增高到68亿美元，但的电子产品比重却恰当地保用者稳定也就是说，从1.7%全面提极高到2.1%。YC的倍数在同一一时期易免增极高，但即便如此颇为极高，从13.2%增极高到10.2%。

YC的多样化希望的趋向线是像Ekaterina Damer这样的初创者颇为懊恼的相关联：”如今，我主要是对发生变化的反应速度不已不极高兴。事情不仅发生变化太慢，而且有时我们又在停滞不之前。”

另一个挫折感是，好像还有很多事情可以认真，但YC也许未有驱动去修改。当Biggar在2017年向极低阶积极支用者层指明提出全面提极高自然的能够时，他重返时不已后悔，因为这也许不是一个原则上规律条文。Biggar问道：”你只能革另行那些不一心被革另行的人”。其不足紧迫连续性是Biggar未有将下一代的另行创产业带到该公司的一个主要可能。

Biggar的严厉批评中但会指明坚所称，他确信YC不无论如何在这些控制措施上与传统文化的后果投资额再上展比较。Biggar问道：”我们有点期许VC。YC的每与生俱来都确信他们是无情。Biggar的审计的一个寻常的多方面是，它概述了YC的替代性相关联是招致严厉批评的少数可能之一。该该公司创立的思路是，传统文化的后果投资额仍未有再加了，能够由像Graham这样的恶意软件来重另行汇聚。在其后的几年中都，YC长期以来强调它不是咖啡店后果澳大利亚该公司，而是实质上并不相异的的路，它比较比起百于一所的学校。虽然这发放了宝贵的导向，使YC都能在这个信息新科技中但会全面提极高自己，但这确有这样一来对它的评价是并不相异的。将YC与VC作为一个产业来基准，它看来颇为不错；将它与亨特这样的极高等徒育行政部门比起，它顿时过分严重偏差了的学校所谓。

YC仍未有回避了控制措施来改善其自然。从2014年再上始，Jessica Livingston再上始推办地未有婚初创者但会议，以支用者者未有婚大公司者。其后，它被重另行命名为有抱负的初创者新浪网。探测器推办地社区活动，欣赏来自转型史上的有色人种的学校和其他特色严重不足的族群的参加者。Anu Hariharan为工程信息新科技的未有婚发放每周办公整整。YC在2020年才再上始在其公共信息特中但会参见代表者严重不足的初创者倍数。这是许多其他该公司未有认真是事情，断言他们情愿放弃审计并对其业绩都由。

科技成果

到目之前为止，我们仍未有研究者了YC种产品的构成是如何发生变化的。但是，随着整整的推移，这些该公司本身的可能如何呢？

在产业基本上，大约 1.5 亿美元升至的另行创该公司总数与半数实质上相符。唯一并不一定值得注意观感出色的几类是金融生物新科技：虽然只有 12.2% 的 YC 该公司来自该产业，但它们占多数极高经济效益族群的近百 19%。

规律依据：订价权

去年1同月，之前Bolt该公司总监该公司总裁Ryan Breslow因在部落格上对Y Combinator的两次严厉批评而风靡一时。Breslow将该该公司与橄榄树金融市场和Stripe一齐统所称矽谷的 “黑道均公大 “。

没规认真对待Breslow对Grahambino犯罪家族的问道明了。他的论点是不正确、无本质和冲突的混合体，习上来就像哓哓不休的异一心天开。Breslow确信，YC未有捐款Bolt是因为它支用者者Stripe，一个与它同一分站的公平竞争对手。别忘了YC正是以这种处理方的外观设计而闻名，它经常支用者者同一种产品的平接公平竞争对手。Breslow确信Hacker News删除了Bolt的帖子，转而支用者者Stripe。好像在新浪网上的排名对咖啡店由后果投资额支用者者的大公司该公司的事与愿违但会有任何有本质的、用者续连续性的因素一样。Breslow确信，YC近乎是万能的，都能粉碎任何顾虑其的业务的人，但也不或许没用借出的大股东。其中但会还夹杂着借出Breslow关于筹款的书和注册他即将大受注目的的企业的另行闻的要求。

估并不一定值

在Breslow的严厉批评中但会伪装着一个或许咨询的疑问。YC的应当条件有否公平公平竞争？还是像Bolt总监该公司总裁所问道的那样，他们 “超越了掠夺连续性”？

YC刚再上始的时候，它投资额2万美元，大有约占多数一个产业的6%大股东。2011年，该该公司以10万美元将其大股东全面提极高到7%。从那时起，最初的投资额长期以来游走在12万美元和15万美元彼此之间，占多数7%。如之前所述，YC在在百的正式版投资额是12.5万美元，外37.5万美元的无减至SAFE，并有 “Most Fored Nation”规律依据。YC另行创产业的暗含估并不一定值仍未有从大有约33.3万美元用者续增长到210万美元的极高点，然后定格在180万美元。

与比较最常的后果的电子产品比起，YC的规律依据看来比较低廉。Fund该公司Cendana Capital收集的信息推测，2012年至2021年的嫩枝之前和嫩枝估并不一定值中但会并不一定值。虽然YC确有放弃比较以前熟的产业，但其种产品最适合嫩枝期。2012年，嫩枝期之前的估并不一定值中但会并不一定值为280万美元，而嫩枝期的估并不一定值中但会并不一定值为760万美元。到2021年，嫩枝之前的估并不一定值仍未有全面提极高到600万美元，而嫩枝的估并不一定值大约1500万美元。当然，估并不一定值但会因农业区和产业而异。Cendana的信息是基于其投资额再次组合的，该再次组合具有的国际范围内，但在澳大利亚的因素力比较大。

从这个看成，YC的应当条件是很了不起的。该探测器如何都能以相较于中但会位数88-70%的商家投资额于极高潜质的另行创产业？它又是如何认真到长期保用者稳定这一极高水平的呢？相较而言，YC的应当条件在即使如此十年中但会本来更加比较低廉，即使后果的电子产品的公平竞争日渐愈演愈烈。2012年，YC的10万美元换7%的的大股东买入，比嫩枝估并不一定值中但会位数商家81%，比嫩枝之前的商品价格商家49%。

这有否这样一来YC的应当条件是掠夺连续性的？如果是的客家话，有人忘记询问初创者了。即使像Biggar这样的阴谋论也所称这些应当条件 “实质上没用”，并多余问道：”[YC]在它不是一个王牌产业的时候就或许踏入。如今当然也或许”。

初创者辩解，YC的威信有助管理部门、找出买家和与受控伙伴合作。Dimitri Dadiomov问道：”当我们去和银行谈论的时候，我们是’咖啡店YC该公司’，这些金融行政部门据据估计冲着这一点事实就但会和我们谈论”。Stairs金融该公司的Malcolm-Wiley Floyd问道：”当我们再上始为Stairs该公司加大管理部门力度时，我们期盼向人们传约，他们刚刚为自己的观感出色特别强调一个好的同意，并多余问道：”YC并不一定有助此”。

中学预科班们也许并不一定担心YC的苛刻应当条件，另一个可能是Demo Day给了他们一个慢速趋于稳定任何 “无规控制的 “的大股东的机但会。有数以万计的后果投资额者争相投资额，无可避免地全面提极高了另行创产业的估并不一定值，使你有确有丢下比较多的没钱和比较多的的大股东重返，否则你确有是一个中但会等因素力也的另行创产业。Codecademy的Zach Sims反驳再上展了评论：

作为咖啡店YC该公司，我们得不到了额均的传媒瞩目度，这确有将我们的估并不一定值全面提极高了20-30%。我确信这是已是YC该公司的一一小公共服务，但它也是Demo Day再次发生的喂养更是的一一小，以前先人们不已投资额咖啡店该公司的整整影响很有本质。

这些驱动这样一来，在考虑到增大的互联和通过Continuity一直聘请的终身权益再次，YC确有是或许考虑的。YC赢得其的大股东的一个迹象是回归的初创者的总数。虽然该该公司拒绝放弃表示正确倍数，但据问道有 “数百人 “仍未有跟着过一次或多次。还有很多人跟着后已是全职聘请部门或到访家族企业。

当然，并非没有人都但会跟着。当被问及他有否但会在下一代的的业务中但会重返YC时，Discuz的Daniel Ha犹豫了一下。他问道：”这真是基准可能。如果我作为一个首次开办的该公司，并不一定但会。当然，比较有充分和比较有人脉的初创者确有但会挖掘出他们都能在其他大都得不到比较殷勤的应当条件”。

另行备忘录

YC的另行标准规范备忘录或许比较简要地咨询。从一再上始，YC就把其他后果澳大利亚该公司当作一种定连续性的邪恶。虽然该该公司与许多风投该公司有较差的关连，仅限于一些经常得不到颇为多到访批的捐款者，但它对那些股票几类的族群有一种根本的不信任。

YC的修订规律依据看来看上来一种对抗。因为初创者如今得不到了50万美元的预付款（下一轮可转换为37.5万美元），他们的杠杆关键作用比现在并不一定值得注意增强。在即使如此，嫩枝Fund交谈另行自组的YC该公司并指明提出投资额几十万美元是一个解决办法的作规。这对投资额者来问道很有娱乐连续性，因为这并不一定一定这样一来以相较于Demo Day所得不到的商家为该公司发放金融市场；这对初创者来问道也很有娱乐连续性，因为这给了他们比较多的转型维度，这样一来他们无需在方案就此结束时曾一个不合格的买入而周旋。YC的另行规律依据消除了这种作规。如今，该公司本身吸收了缝隙连续性的大股东的机但会，使其该公司在在此之后的谈论判中但会占多数了上风。这是很残酷的，也是很睿智的。

问道到YC的规律依据，我们确有但会问再一一个疑问：没钱从哪中都来？虽然YC的事与愿违这样一来它确有一小依赖周而复始金融市场，但其他资金投放也是应当的。按照目之前的反应速度，YC上半年每年部署4亿美元的资金投放。

Geoff Ralson拒绝放弃表示任何LPs的姓氏，尽管他确有注意到该该公司有 “永久金融市场”。鉴于其先之前的参予，如果橄榄树金融市场参予其中但会也就严重不足为奇了。人们还盼望捐赠Fund、慈善行政部门，甚至确有是主权国家资本Fund也但会特别强调贡献。

后果：看好王位

YC问道明，该公司的创立可以标准规范化–而且是基础知识好生意。自从它首次崭露头角以来，其他该公司也自组了这个行列，发放并不相异形的外观设计的加速和幼体服务。虽然这种发生变化这样一来公平竞争并不一定心里正面的，但其他方案近乎无一都是地在某些多方面与YC重合。

同时，YC也有它无论如何在欧美国家妥善解决的疑问。让我们来刚才受控和内均的顾虑。

受控顾虑

Techstars在YC再次的一年启动，Seedcamp在2007年知悉，而500 Startups在2010年再上门百货公司。Entrepreneur First（EF）于2011年大受注目，侧重于归一化共同初创者。共同初创者Matt Clifford总结了该该公司的作规：

我们确信你无论如何和一个陌生人一齐开办该公司。当我们环顾21世纪，问道：”为什么未有比较多无与伦比的该公司时？”我们确信并不一定值得注意的答案是：因为21世纪上许多不错的潜在初创者在他们的与生俱来互联中但会未有一个21世纪级的共同初创者。

这种作规对EF来问道很适当，Clifford辩解，该投资额再次组合的经济效益是 “100亿美元，而且还在全面提极高”。通过围绕大公司流程的这一先决条件再上展工程建设–并在欧洲确立强悍的因素力–EF仍未有在YC的中下游取得了一些事与愿违。除了给它所放弃的产业家发放津贴均，EF还投资额54，000美元到98，500美元的10%的大股东。正确的规律依据在该该公司的六个的国际海地区易免并不相异。

Hyper是另一个寻常的保皇派。该探测器于2021年中但会期启动，与Product Hunt有关，它来进行该和平台的分布来期盼其投资额再次组合找出买家。Hyper也许将其聘请全面连续性置放比较以前熟的产业上，坚所称对嫩枝和A轮大公司该公司有热情。鉴于Product Hunt仍未有仅限于的生态村，当我们注意到了Hyper创设的另一个正式版的Bookface并不一定更让人惊讶，尽管它能够搞清楚如何像YC在Hacker News和Bookface彼此之间分割内均和受控信息。

在即使如此几年中都，传统文化的后果该公司仍未有观感出对探测器游戏的热情。2019年，橄榄树大受注目了Surge，这是一个针对孟加拉和东南亚另行创产业的方案。Surge每年向10至40家该公司投资额150万美元，分两批再上展。去年晚些，该该公司同年了这个意念的另一个相异—— Arc。在同月初七周的方案中但会，初创者将得不到100万美元。第一批Arc方案分散但会在欧洲，但橄榄树辩解，北美正式版将在几个同月后来临。

A16z刚刚在此之后相似的的路。START向另行创产业投资额100万美元，但在编程多方面也许回避了比较可任意的作规。录取的初创者放弃聘请，但也许就其一个图形化的队列。

橄榄树和a16z真是一心管理者一个探测器吗？一个消息相关联确信这不太确有。运营像YC这样的种产品–即使因素力也较小–也能够整整和颇为上到协调灵活连续性。据该人士所称，像Arc和START这样的希望很确有是为了向大公司者展览品，未有任何产业在与橄榄树和a16z这样的该公司对客家话时还迟。通过发放图形化的投资额规律依据、导师的允诺和最以前月内的紧迫连续性确有只是期盼的企业增大中空的顶前端连接上来处。

内均顾虑

YC的最大者顾虑确有是它自己。虽然到目之前为止，它的因素力也也许很如愿以偿，但用者续增长太慢确有但会压制其内部经济效益。后果投资额是一项服务的业务，与密切合作和新科技部门一对一的整整确有是的企业所能发放的最有因素力的的路。当它全面提极高比较多的密切合作时，它能维用者其聘请的水准吗？它能维护每个另行的一批成员得不到与上一批一样多的瞩目吗？虽然初创者可以互相期盼，并倚靠Bookface比较最常的互联，但无规控制这一点将使YC无规控制一些基本的的路。

YC确有也一心比较另行其形象。虽然Breslow的争辩未有什么其所细节，但他们得不到的回应断言，很多人对探测器不已有些戒心。以前先，它是一个潦倒的仇敌，如今它是一个产业的领跑者。虽然它欣赏了与此相关的一些抨击。但它的冷漠确有不但会期盼自己，因为有些人确信它是精英主义者。

Ralston询问Eric Newcomer：”我如今对公平竞争不有热情。因为我确信我们仍未有把自己置放一个比较独有的方位上，近乎对每一个最主要的大公司该公司都有第一考虑，第一眼光”。

虽然YC确有比任何其他Fund仅限于比较多的武器，但这些是焦虑均界的论调。将这种字词与橄榄树的Roelof Botha在Protocol在在百的一份简介中但会的字词再上展比较看，尽管它管理者着21世纪上最享有盛誉的该公司，但橄榄树的主人并未有吹嘘或屈服于它。橄榄树为什么只能也像YC那样认真呢？

像这样狙击个别引用是不公平公平竞争的，但这个例子问道明了 YC 近乎不由自主地散送达某种高傲的严厉批评。随着它比起百创立 20 周年，确有但会有比较封闭、比较真诚的之前奏，以体现该民间组织观感出的自我修改的不懈驱动。

自千年之交以来，并不多有民间组织相比较Y Combinator产生比较大的大力因素。鉴于上面提到的严厉批评意见，不是没有人都但会同意这一评价。但是，如果你似乎进步基准创另行和大公司精神，YC的本质是显而易见的。

它在7，000名产业家的大公司流程中但会发挥了最主要的关键作用。它所支用者者的产业仍未有忽略了我们的旅行、修习、娱乐、货运、资金投放流动和病患疾病的作规。时至今日，你很有确有在某个时候与YC期盼过的该公司再上展互动连续性，无论是在Dropbox上到访一个份文件，在Instacart上订购杂货，在Twitch上观看一个流传媒，在Coinbase上借出点对点货币，还是通过Gusto得不到金钱。

也许比较最主要的是，YC仍未有忽略了人们对赢利工程建设不当的观点。对于一个另行的的学校中学预科班来问道，在此之后开办咖啡店自己的该公司以前已是白痴的；事实上，这是一种时尚。这一忽略在很大相对上归功于YC和它所期盼普及化的极高中课程。即使未有积极参予探测器的管理者者也从 “认真未有因素力也的事情 “等极高中课程中但会充分来进行。

这并不一定是问道YC是理一心的或只能修改的。虽然它与后果的电子产品比起比较有压倒连续性，但代表者总人数严重不足的初创者的百分比易于重重，或许比较多瞩目和实际行动。当阴谋论在Twitter上公再上征询时，涌现的戒心也是如此。它对因素力也的执着有时与它对新科技部门聘请的允诺相冲突。如果YC都能妥善解决这些疑问，它在踏入第三个十年时，不仅但会受到它所期盼的人的崇拜，而且但会受到它所未有期盼的人的比较好的极高度评价。

这没规不让人不已乐观。像 “大公司该学校”、”为大公司该公司聘请 “和 “共同初创者相加 “这样的电子产品仍西北面很晚先决条件。Continuity的蜕变方案即便如此比YC的内部方案另行得多。十年后，这些单独的元素确有但会增大和锐化，为YC强悍的的办公室增添比较多意识。

虽然比许多后果澳大利亚该公司比较以前，但探测器比较情愿将自己视为一种极高等极高等徒育形的外观设计。与有数百年转型史的的学校比起，Y Combinator的遗产才刚刚再上始。

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