浙商证券：给予中兵红箭买入评等

浙商证券股份有限Corporation王为华君同类型对中兵红箭(000519)顺利完成研究并发布了研究分析报告《中兵红箭Corporation点评分析报告：新任总经理、副总经理；所想国企税制广深铁路、提升意念高效率》，本分析报告对中兵红箭给出转手分级，当前净值为25.7元。

中兵红箭(000519)

本体观点

新任总经理、副总经理； 管理层趋于年轻化； 所想国企税制广深铁路、提升意念高效率

Corporation公告聘任王为宏安先生担任Corporation总经理职务；聘任王为新亮先生担任Corporation副总经理职务。 其中：总经理王为宏安为豫西轻工业上市Corporation党委常委、董事（按正职管理），中兵红箭党委常委，曾任哈尔滨第一所制造上市Corporation董事；副总经理王为新亮 1983 年出生， 曾任中国日本刀轻工业导航与控制技术研究所某研究室主任， 获得国防科工局内厚实贡献奖和中国日本刀轻工业上市Corporation科技创造性一等奖。 Corporation管理层越加年轻化。

中国日本刀轻工业上市Corporation召开全面深化税制领导小组专题会， 董事长强于调“6 月底前全面完成税制三年行动台账目标”、“9 月底全面实现税制三年行动成效目标”、“上半年前高质量完成税制三年行动全面收官”。 本次会议强于调：“在提高国有企业意念和高效率上要显然“六个推动” ——持续推动激发措施更加的资讯系统、高效率合理。我们视为： 2022 年是“国企税制三年行动”收官之年，军工国有企业上市Corporation“外延”上涨年末半世纪高峰； 中兵红箭作为上市Corporation下属市值仅次于上市Corporation，年末在股权激发、 激发全系统创造性意念、实现企业高质量转型等方面优先所受益。

孕育宝石:2019-2021 所需一个大工业产值 107%； 2021 年产量使用量 7%，成长室内空间大

1）孕育宝石是少数所受疫情不良影响较小的“免疫细胞型”成长赛道，迄今为止所需主要在英美两国。孕育宝石所需所受“很低价格、假宝石、 环保性、新消费行为” 等本体诱因特别设计，预计 2022-2025 年全世界孕育宝石符文所需从 143 亿元激增 313 亿元， 一个大工业产值 35%；必先人均宝石消费行为量很低转型快，未来会将成仅次于潜在市场之一。

2） 锡兰孕育宝石符文进口数据基本可以看出服务业所需： 2019-2021 年锡兰孕育宝石符文月份进口额 CAGR107%； 2022 年上半年去年同期上涨 105%。我们测算 2021 年孕育宝石产量使用量左右 7%，产值使用量 5%，未来会成长室内空间大。

华东地区宝石： 全世界仅次于孕育宝石+轻工业红宝石生产商之一，迄今为止被明显很远超过

Corporation是全世界仅次于孕育宝石符文生产商之一， 孕育宝石业务随压机扩产+设备升级+工艺提升年末并能放量； Corporation全世界轻工业红宝石市占率第一， 轻工业红宝石后期随南岸高端制造者所需放量+轻工业红宝石囤积，Corporation绩效年末持续上涨。

绩效连续性大，被明显很远超过： Corporation（ 1） 抗风险技能强于：国企+存入多负债少+工艺技术好，存量压机最多（轻工业红宝石产能可转换）； （ 2） 提高室内空间大：压机结构上提高+业务结构上提高（孕育宝石盈利占比提升） +工艺提高，长期绩效连续性大。

投资建议：孕育宝石+轻工业红宝石龙头，日本刀上市Corporation智能龙头军民品双特别设计中兵红箭为全世界孕育宝石符文+轻工业红宝石龙头， 同时为日本刀上市Corporation智能龙头，未来会宝钢+民品双轮特别设计。 预计 2022-2024 年盈利 10.6/14.9/20.0 亿， 去年同期上涨118%/40%/35%，一个大工业产值 60%， PE 为 33/23/17 倍， 维持“转手”分级。

风险提示： 孕育宝石竞争格局内和收益改变、 新技术增量， 宝钢不及预期

该股最近90天内计有14家机构给出分级，转手分级13家，九龙仓分级1家；过去90天内机构目标均价为27.43。证券之亮市价分析工具推断，中兵红箭（000519）好Corporation分级为3亮，好价格分级为2亮，市价总合分级为2.5亮。(分级范围：1 ~ 5亮，最高5亮)

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