季节性需求高峰临近后半段

随着国庆MLT-的结束，季节性资金市场需求全盛时期临近尾声，国外短期市场竞争通货膨胀率较元月随之下降。截至10年底9日，上海银行间行内拆放通货膨胀率（Shibor）隔夜、1周期、2周期、1年底期、9年底期、1年期通货膨胀率分别报收于1.178％、1.616％、1.409％、1.655％、1.922％、2.006％，较9年底30日分别下降90.3、43.9、122.1、5.6、0.9、1个基点；3年底期、6年底期通货膨胀率分别报收于1.674％、1.802％，较9年底30日分别上升0.1、0.2个基点。

表为下回Shibor较元月巨大变化

国庆在此期间，银行业一共有6110万元的逆回购解约，10年底10日至14日当周银行业还有3570亿元的14天期逆回购解约，而10年底8日、9日，银行业只能筹划190亿元的逆回购。随着大量逆回购解约以及逆回购投放量复归短时间规模，市场竞争资金供需将新的复归到静止状态，市场竞争通货膨胀率欠缺深跌基础。10年底银行业有5000亿元的中后期借贷不方便（MLF）解约，难以实现在此之后两个年底银行业都缩量续作MLF，因此10年底份大权重独自缩量续作。

国家统计局出炉的数据标示出，9年底份国外制造业PMI为50.1，时隔两个年底新的复归到荣枯直通上方，标示出国外经济发展准备缓慢的发展。但是，需要注意的是，近期国外多地疫情反弹，对国外经济发展产生了一定的冲击。

综上，国庆资金市场需求全盛时期结束，国外市场竞争通货膨胀率随之下滑，但是随着前期逆回购之外解约，短期市场竞争通货膨胀率有望止跌企稳。目前，资金市场需求提升有限，因此通货膨胀率比较稳定运行的权重小得多。（笔记单位：新疆果业）

本文源于期货日报