老牌药企“难自医”，同济堂遭退市危机，为“造假”给钱

8亿元、9.2亿元、8.3亿元。

2016年至2018年，同济堂通过同济堂医药合资等三家分母公司虚构销售及订货兼营务、虚增销售及管理费用、假造银行回单等方式将，年内虚增盈余207.35亿元，虚增成本178.51亿元，虚增利润总额24.3亿元。

也就是说，同济堂之所以能顺利完成对赌，是因为重塑兼营绩财务爆出。底下面华人民共和国港交所拟暂时：对同济堂饬令改正，给予发出，并违者300万元罚款；对张美华、李平侄女给予发出，并合并违者500万元罚款。次日，同济堂的投资者跌停。

虽然张美华、李平侄女提出了不给予其证券商品禁入措施的请求，但港交所对此不予采纳，暂时对张美华、李平采取终身商品禁入措施。如今，本母公司对于同济堂来讲，或许也是一种解脱。

激进主义增加，老牌药企难自搭救

除了近十年财务爆出，同济堂还涉嫌三项反馈引述违法违规，还包括未曾立即引述及股份董事局及其关连方非经营性占到用经费的关连交易、未曾如实引述母公司募集经费存放及仅仅使用情况，以及未曾立即引述股份董事局及其关连方包括贷款及重大诉讼的有关事项。

事实上，张美华堂兄弟始终未曾停止商兼营增加。

早在股票之前，张美华就已将同济堂的兼营务直通拓展至身体健康发展、有年服务等课题，打造身体健康课题的全部都是产兼营链。繁多的兼营务给同济堂造成了拖累，母公司经营规模快速增加的同时，现金流却扛不住了，最终入不敷出。

多样化布局带来的经费紧张，使同济堂在企兼营商品底下面频繁债权人投资，增加的金额主要为银行债权人、贷款债权人、抵押债权人等。

股票仅仅两天后，张美华堂兄弟日后开始了股份质押，股份缺陷从未曾严重影响到了企兼营的流动性。同济堂年末应于揭示，截至2019年7同月23日，同济堂股份所持同济堂4.8亿的股份，占到母公司深交所的33.34%，已年内质押4.7亿股，年内质押占到其所持母公司的股份的97.98%，占到母公司深交所的32.75%。

原始数据揭示，作为股份董事局的同济堂投资，占到用经费极高达10.47亿元，而这笔借钱流向了同济堂投资为该公司的其它企兼营。

天眼查揭示，张美华实控企兼营时是百家，其母亲李平、儿子亲和力喆也有多家实控企兼营，涉及课题还包括医药、房地产、游览等等。

公开发表了二十多次本母公司危险性应于的同济堂，这次终于要本母公司了。在经历投资者停牌后，本年度4同年底，张美华辞任吐鲁番同济堂总裁一职，副总裁李平、副副总裁及财务总监宋军桥均在随即宣告辞去。

多重危险性的叠加底下，一系列的亏损都视为了“推倒”同济堂的仍要一根稻草，这家老牌药企，也只能无奈吞下盲目多样化带来的苦果。

本文来自微信公众号“直通IPO”（ID:zhitongIPO），作者：韩随和，36氪经授权公开发表。

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