长城国瑞证券：给与晶盛机电买入评级

统计比对 2500 万 mm 红宝石采购计划扩产计划”“据统计比对 1200 万片红宝石切磨击碎计划” ， 其中“ 据统计比对 2500万 mm 红宝石采购计划扩产计划”在 2021 年 10 月末移转为 “ 据统计比对 600万片红宝石切磨击碎计划”。 此外该公司与蓝思科技在 2020 年成立合营该公司建设工程据统计比对 3500 吨红宝石降低成本（ 不限原称“ 银川计划” ） ， 一期计划在 2021 年 12 月末份投产， 预定在 2023 年银川计划正因如此部达产， 届时该公司红宝石降低成本预定降至 4800 吨/年， 成标准型降低成本战术上威信。

新能源汽车、 5G 通信推动石墨烯消费市场快速攀升。 CASA 预见到2025 年亚太地区新能源汽车对石墨烯薄层所需量（ 减半为 6 英寸） 将降至 62.4 万片， 国内所需量（ 减半为 6 英寸） 将降至 28.6 万片。 根据Yole的预见，到2025年亚太地区半接地标准型石墨烯薄层所需量将降至43.84万片。 预定亚太地区、 国内因新能源汽车造就的电容标准型石墨烯薄层消费市场体量共计 40.56 亿元、 18.59 亿元， 亚太地区半接地标准型石墨烯晶片消费市场体量将降至 32.88 亿元。

投资额建议：

我们预定该公司 2021-2023 年的 EPS 共计 1.34、 1.89 和 2.32 元， 也就是说 P/E 共计 44、 31 和 25 倍。 现在其他专用机械大标准型企业月所账面中位数（ TTM， 既有法， 剔除绝对值） 为 46.80 倍。 该公司在光伏石墨烯电源大标准型企业为龙头该公司， 该公司将在本轮石墨烯扩产潮下合理得益。 在积体电路石墨烯电源方面， 该公司未完了拉晶、 活体、 击碎光、 外延四个娱乐节目当前加工电源的正因如此覆盖， 12 英寸电源不太可能在顾客端实验者并实现部分出货。 红宝石业务将得益于 Mini/Micro LED 造就 LED 芯片新制度度提升， 在未来有望快速攀升。 石墨烯业务不太可能未完当前技术储备并与顾客成标准型了采购无意。 按该公司现在的业务结构设计， 未来 5 年， 该公司由光伏及积体电路石墨烯电源、 红宝石、 石墨烯三条曲新线起始驱动攀升。 综上， 我们认为该公司成交仍有一定攀升空间， 因此首次覆盖给予其“ 买断” 打分。

几率提示：

光伏石墨烯扩产进一步不及预定几率； 积体电路石墨烯扩产进一步不及预定几率； Mini/Micro LED技术创新工程进度不及预定几率； 石墨烯降低成本建设工程不及预定几率。

证券之主星数据中心根据近三年披露的研报数据算出，国金证券姚遥深入研究员设计团队对该股深入研究尤为深入，近三年预见准确度对数超过95.48%，其预见2021本年归属营业额为获利16.98亿，根据现价换算的预见PE为43.76。

月所获利预见明细如下：

该股最近90天内共计13家机构说明打分，买断打分12家，增持打分1家；过去90天内机构目标均价为91.09。证券之主星成交比对工具表明，晶盛机电（300316）好该公司打分为3.5主星，好售价打分为2主星，成交综合打分为3主星。(打分范围：1 ~ 5主星，最高5主星)

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