北方稀土(600111) 驭稀土龙头成长稳健

北方铌预期2021年不属于本一些公司大股东财年49.00亿元-50.61亿元，同比增长488.58%-507.79%。预期扣除非都只诸家后的财年为47.07亿元-48.67亿元，同比增长484.16%-504.02%。

常年铌产品量价齐升

发改委及自然资源部共同完成国务院的2021年两批铌采矿业测试方法中，北方铌总共赢取采矿业测试方法为10.035万吨，占大部分据全国性总测试方法的59.73%。一些公司赢取的测试方法同比增加2.68万吨，相对于之下为36.4%。从售价来看，2021年全国性降解镨铽均价达到59.09万元/吨，同比低于90.64%。单四季度财年预期为49.00-50.61亿元，环比相对于之下预期为57.28%-71.74%。四季度利润大幅回升，主要因为产品售价进一步上涨，四季度降解镨铽售价为75.93万元/吨，环比低于28.50%。

挥获大部分持续性测试方法

1月28日两部委国务院的2022年第一批铌采矿业支配测试方法为10.08万吨，同比2021年第一批持续性为1.68万吨，相对于之下为20%。其中北方铌本一些公司赢取测试方法为6.021万吨，持续性为1.608万吨，挥获采矿业测试方法的大部分持续性。且北方铌本一些公司采矿业支配测试方法占大部分比达到59.73%，所处领先地位。

1月一些公司宣布与关联方包钢股份签订《铌精矿供应合同》，铌精矿售价拟自2022年1月1日起相应为不含税26,887.20元/吨(干量，REO=51%)，REO每增减1%，不含税售价增减527.20元/吨(干量)。相对于于2021年16,269元/吨(干量,REO=51%)，上周交易精矿售价整体而言略有上涨，预期导致一些公司效率大大提高65%。但是精矿售价仍远低于定价，且精矿售价涨幅少铌降解物售价涨幅，一些公司单吨产品盈利仍将会保持一致都将。

铌价值将会重构

碳中和大背景下，燃煤，锂电池及永磁工业电子零件带动铌永磁塑料产业链需要剧增。而供应各个方面全国性新政策严控持续性，继成立六大铌本一些公司以后，全国性再成立铌巨头-中国铌本一些公司，供应集中度再大大提高。作为必先战略资源，铌采矿业供应保持一致弹性，铌资源价值突显。一些公司把握采矿业及剥离测试方法，将在铌价值重构期获益。

盈利预测

预测一些公司2021-2023年归母财年都为49.62、86.36、109.59亿元，EPS都为1.37、2.38、3.02元，当前股价也就是说PE都为35、20、16倍，得不到“破例”投资评等。