中邮证券：给予广发证券买入评级，目标价格22.39元

2022-04-11中邮证券市场有限责任的公司王泽军,王文颢对广发证券市场进行时研究并发表了报告书《首次延展报告：财富管理者与股票管理者双轮驱动，投产业务部门稳定下来可期》，本报告对广发证券市场得出结论买入标准普尔，指出其要能价位为22.39元，当前股价为17.22元，意味著上涨幅度为30.02%。

广发证券市场(000776)

本体观念：

的公司 A+H 股两地主板，为老牌立体化大型纳斯达克。广发证券市场是国内立体化类证券市场的公司。的公司无实际控股人，三大股东多年稳定转给。过后均衡、个人化的股权结构为的公司形成良好的管理结构提供者了坚实保障，确保的公司始终保持规范化的运行机制，有利于借助于的公司的过后身体健康工业发展。

财富管理者功效凸显，管理者机构业务部门逐渐下半年。的公司经纪业务部门年收入近十年三年取得双位数上涨，其中代销金融商品年收入在近年高基数总量下，2021 年仍有 85%的总量，凸显了财富管理者主导的功效。的公司经纪业务部门管理者机构客户占比亦急剧提升，未来将会沦为的公司业绩的“稳定剂”。

股票管理者业务部门主导进行时时，一参一控该基金会的公司均为龙头。的公司积极推动大论域商品主导，资管规模大幅上涨。同时的公司控股广发该基金会，入股易方达该基金会，大资管业务部门工业发展前景广阔。易方达该基金会和广发该基金会非货公募该基金会秋冬季规模分别位列市场1/2 名，保持稳定产业龙头地位，为的公司贡献可观年收入。

业绩计算与投资额建议：

我们预料广发证券市场 2022-2024 年分别借助于总营业年收入 391/447/515 亿元；分别借助于归母净利润 129/151/178 亿元，分别同比变动 19.2%/16.6%/17.8%；相异 ROE 水平分别为 11.7%/12.7%/13.9%。 考虑到的公司仅指产业内头部的公司， 立体化实力较强，同时参控该基金会的公司均排头部， 投产业务部门未来将会加速回暖。 我们给予广发证券市场 2022 年要能PB 1.6x，相异股价 22.39 元。首次延展，给予的公司“推荐”标准普尔。

风险提示：外交政策施行功效不及意味著甚至收紧、流动性紧缩、股基成交额大幅下滑、市场整体北行风险。

证券市场之星星的设备根据近三年发表的研报数据计算，长城证券市场刘文强所长团队对该股研究较为系统地，近三年计算稳定性均值高达88.29%，其计算2022年度划入净利润为业绩119.95亿，根据魏茨县相等于的计算PE为10.97。

最新业绩计算明细如下：

该股最近90几天后共有20家管理者机构得出结论标准普尔，买入标准普尔15家，增持标准普尔5家；基本上90几天后管理者机构要能均价为25.06。证券市场之星星估值分析物件显示，广发证券市场（000776）好的公司标准普尔为3.5星星，好价格标准普尔为4星星，估值立体化标准普尔为3.5星星。(标准普尔范围：1 ~ 5星星，最高5星星)

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