加息前的寂静？美银称美债正面临流动性不安

发布时间:2025/11/12 12:17 来源:江山家居装修网

澳大利亚银行星期三在最新研究报告中强调，在高盛利率会议召开以前，澳大利亚债券市场需求自始面临自主性紧张。美银提到，过去两周，在高盛月内将多次加息的预期下，一些刚好较热门的融资开始大幅增加，比如做空短端美债、押注趋平，以及做空澳大利亚物价上涨金融工具债券（TIPS）。

美银暗示，融资员们近期退出这些融资使得澳大利亚债券市场需求容易受到自主性问题带来的影响。该行暗示，短期不确定性程度明显体现在波动性增加上，并指出整条净值弧线上的隐含波动率均大幅上升。

美银指出，在周二，追踪融资员对美债券券市场需求波动预期的ICE澳大利亚银行移动指数（BofA MOVE Index）看清140.03点，为2020年3月以来的最高总体。具体来说，10年期美债三个月期的波动率星期三看清0.568两处，创下一年来的创下点。

除了波动性外，澳大利亚银行还指出，考虑到物价上涨飙升，美债在投资组合中的具体好处具有不确定性。尽管高盛高级官员暗示加息间隔打算停滞不前推进，但避险生态系统造成仍有投资者预计下周FOMC会议有可能宣布更自由派地加息50个两处。

澳大利亚银行暗示，由于物价上涨仍不见山腰和劳工市场需求紧张，月内上半年100个两处的加息幅度无论如何是不合理的。但除此外，美银还暗示，加息路径取决世界性地缘政治状况，在一定程度上说明了出高盛可能会开始展现出对物价上涨氛围终究政治经济增长放缓的担忧。

“这为较低的机械性物价上涨创造了自由空间，并限制了名义UST弧线在避险动态下的潜在反应。”美银暗示。

澳大利亚银行指出，如果地缘政治关系恶化没有出现实质性缓解，预计澳大利亚债券市场需求的自主性不足将年中想尽办法，并暗示：“高盛或澳大利亚财政部可能只能提供援助干预，以年中澳大利亚债券市场需求的自始常运转。”