美银看衰美股，大砍标普500指数年末期望位20%

本周列入的旧金山6月初CPI数据爆表，引得市场竞争对财年加速加息的预期陡增，市场竞争担忧财年大幅加息加剧宏观经济复苏风险，华尔街唱衰旧金山宏观经济的“齐唱”愈发嘹亮。

美东端时间7月初14日周五，旧金山银行的报告预期，旧金山将于2022年下半年启动好斗复苏，将年末标普500百分比目标点位从之从前的4500点缩水至3600点，并缩水每股利息EPS增长速度预期。

美银策略师Savita Subramanian预期，标普500百分比在年底从前最低可能触及3000至3200 点，宏观经济复苏之后百分比的平均下跌为31%。

同时，美银策略师还将2022年每股利息得出从之从前的221美元缩水至218美元，将2023年每股利息预期从230美元缩水至200美元，除此以外预期的每股利息相当于业绩同比减少了8%。Subramanian也针锋相对地表示，眼下可以预期的是，（上市公司）能降至预期就已经是最出色的情况下，同时对于后续业绩的指引也则会更为渐入佳境。

美银的连续性取样取样、目从前跨国企业信心百分比（位处2020年二季度以来的零度）、以及宏观经济意外取样，也都指向本季度标普500上市公司每股业绩稍逊预期的结局。

不过，Subramanian并称年有相等宏观经济复苏之后典型的15-20%的下跌：

这比减少15%至20%的典型宏观经济复苏犹如要好斗，更为健康的商品和跨国企业资产负债表以及更高的名义GDP可以起到缓冲作用。70七十年代/80七十年代滞胀复苏期的业绩平均水平就只减少了12%。

美银通过研究从前七次对冲从前再次出现的连续性和微观讯号，发现包括在市场竞争触底之从前财年都缩水了收益率：

从前七次对冲之从前再次出现的连续性和微观讯号的一些共同点，其中，在每次市场竞争触底之从前引发的一个讯号就是财年降息。

Subramanian预期财年等到2023年第三季度才则会降息，换句话说就是市场竞争底部还已经来临，预期还需等待一年。

预期财年到年底将加息至3.25%-3.5%，然后从2023年下半年-2024年上半年降息至2.25%-2.5%。

其他华尔街为先也纷纷看衰旧金山股市，摩根士丹利此从前预期，在旧金山宏观经济复苏尚已经得到推定的前提，标普500百分比将降至平均3400-3500点的充分效益目标。一旦旧金山宏观经济到底陷入复苏，该百分比可能则会在今年晚些时候跌至3000点。

花旗银行得出今年标普500百分比将收于4200点，6月初底时他们将得出的目标位从4700点缩水至4200点。

此外，瑞士信贷此从前将标普500百分比目标位缩水至4300点；而Oppenheimer Brown Co.总裁兼投资策略师John Stoltzfus无论如何看好旧金山股市，但上周其将目标价从此从前的5330点缩水至4800点。